票据空转资金落地银行流动性面临短期压力

此前，多家商业银行在分析今年一季度对公业务发展状况时，均会提到票据保证金存款对负债业务的贡献度。以东部某省的1月份数据来看，当地银行承兑汇票保证金存款贡献了当月近40%的存款增量；2月份，这种增长依旧在持续。

现在情况不同了。由于商业银行在一季度开出的银行承兑汇票(期限以6个月为主)逐步到期，“潜伏”于负债项下的保证金存款也将出笼。而这部分定期存款在到期后，是继续待在银行账户，还是在逐利性的驱动下另觅他处，目前存在较大的不确定性。

5月份，审计署在其官方网站公布《中央保持经济平稳较快发展政策措施贯彻落实的审计情况》(2009年第3号审计结果公告)；公告指出存在票据“空转”现象。

前述股份制银行人士称，所谓“空转”，举例而言，企业将1亿元资金存入银行，开出1亿元银行承兑汇票，然后将其贴现，所得资金再存入银行，反复操作，套取贴现利率与定期存款之间的利差。票据“空转”对银行的影响是，账面的票据保证金存款和贴现规模双双增加。

多位银行人士坦言，票据保证金存款规模并非是个小数目。按照银行的操作管理，票据保证金存款并不计入企业存款科目，而是予以单列。根据央行发布的《金融机构人民币信贷收支表》显示，1-5月份，资金来源中的“其他存款”科目分别增加4041亿元、4402亿元、4487亿元、2008亿元、1624亿元。

由于“其他存款”科目统计范围较广，无法准确计算票据保证金存款的增长情况。但以东部某省1月末的数据统计看，银行承兑汇票保证金存款占其他存款的比重接近50%，而保证金存款的增长与银行承兑汇票、贴现的增长存在一致性。

今年1-3月份，票据融资增加1.48万亿元；4至5月份回落至1257亿元和862亿元。同样来自央行的统计数据显示，“其他存款”在1-3月份大增1.29万亿元之后，4、5月份连续回落。

当前，票据“空转”已难以持续，由此导致在这些“空转”资金落地后，曾在一季度迅速膨胀的保证金存款，出现理性回归。

实际上，“对于票据空转，导致保证金存款、票据贴现中出现的虚增问题，很多银行已采取措施。”前述股份制银行人士称，比如，有的银行下调内部资金转移价格，如此一来，支行通过开票吸收的保证金存款，上存总行后，已没有利差可赚，他们的动力自然下降；也有银行将保证金存款不纳入存款规模考核，类似的做法都会导致票据业务规模下降，只剩下一些正常的需求。

一家股份制银行的票据业务负责人指出，第三季度，票据保证金存款将逐步到期。目前，在比较严格的监管环境下，银行对票据业务相当谨慎，加上市场利率出现新的变化，保证金存款的可持续增长问题，对银行流动性管理形成压力。

而保证金存款到期对流动性管理造成的压力，仅是银行所需要考虑的问题之一。承兑汇票到期时，承兑企业潜在的资金困难，也令银行表外业务的风险出现向表内转移的可能。

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